具体成文的时间是在4.4号，清明节前后。现在印发，是因为要进行充分的沟通，留给具体的部门执行时间。
从内容上看，很多内容都是对于过去的工作的总结和纠偏。这个纠偏不是今天才开始。
所以，国九条并不是一个横空出世的文件，不是一个突然降临的利好。清明节后一个星期的市场的表现，也能充分说明这一点。
因此，如果要分析新政，着重点应该在于最新颁布的细则。
至于广为流传的这张图，属于拍马屁拍到了马腿之上。要知道，第一次国九条颁布之后，市场还继续下跌，经历了两年极其痛苦的阴跌熊市，才迎来了一波上涨。而那波上涨的主要原因是：
居民在加入世贸组织之后，积累的储蓄的一次性倾泻式释放。
不只是股市，楼市和各行各业都迎来了一大波井喷。
二、本次新政的核心内容，可以概括为：
1，分红。
2，退市。
至于ipo，已经事实上暂停了很长时间。所以这次表面上将ipo的规定提高了。但实际上，却是给ipo放行。
对于分红制定了比较细致的规定。
其实重点不在于利润的30%，或者低于5000万，而在于详细的规定，让鼓励分红，变成了强制分红。
因为是强制的，所以不能定非常高的标准。注意用词，是用且。也就是两者其一就符合。
对于上市公司来说，只要愿意，其实都能做到。
三、关于退市，比分红更加严厉一些。
其中一共有七条新规。我认为最重要的是两条：
1，规定了时间，比例，金额。以后不会再有模糊空间。
2，提高了市值。
主板从3亿到5亿。但是双创不变。
为什么不变呢？因为双创如果变了，那立刻就会有一波退市潮。
3亿和5亿，看起来只增加了2个亿，但威慑完全不同。
因为绝大部分将退不退的公司，市值在10个亿上下。从10个亿跌到3个亿的速度和10个亿跌到5个亿的速度就完全不同。
好比之前股价退市是1块钱，现在是1.6一样。
四、那么，退市和分红之间的关系呢？
究竟是为了推动退市，所以规定了分红。还是因为要推动分红，所以规定了退市。
这一点非常重要。因为这决定着市场未来的风格。
我们现在认为，并没有非常强烈的指向。监管的态度是寻求一个平衡点。如果硬要说个人私货的话，我认为退市大于分红。
因为分红新规非常容易做到。除非上市公司脑残。而5000万的标准实在是太低了。其实约束力度并不会那么强。但退市不一样。增加了一系列的st的情景，又提高了退市市值的标准，这一拳其实非常强硬。
那么这套制度，是为了鼓励了哪些资金进场呢？
答案是保险资金。提高了整个市场的分红比例，一方面给了保险公司更多的选择权。一方面，会增加各种宽基etf的分红总量。如果再把一批不能提供分红的公司退市掉，那么性价比就更高了。
五、 总之：
1，这并不是一次横空出世的改革，而是一次渐进的改革。这次改革并未创造增量财富，而是逼迫上市公司向投资者让利。从这一点上来说，当然是一个利好。
但是指望这种程度的利好，创造一个牛市出来，那咱们还不入指望美联储早点降息。
2，这次改革，打击了上市公司，尤其是垃圾上市公司。题材股和微盘股是毁灭性打击。这次改革，鼓励了保险资金，这也是目前A股能够期盼的唯一的增量资金。这次改革，并不是团结了所有的投资者，而是团结了长期投资者。
一部分投资者，在这次改革，一定会亏到血本无归。
